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全国碳市场三年扩围——八大行业即将“全覆盖”？

    2026年已过半，距离2027年碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业的目标只剩不到一年半的时间窗口。从2021年单一发电行业试水，到2025—2026年四大行业强制履约的实质性落地，再到2027年八大行业预计全面入场——中国碳市场正沿着一条清晰的扩围路线图稳步推进。目前，全国碳市场重点排放单位总计已达约3700家，覆盖排放量约80亿吨，管控全国60%以上的碳排放量。八大行业全面扩容后，预计将有8000多家企业进入市场，管控全国约75%的二氧化碳排放。

一、“四年三步走”：碳市场的加速进化路线图

全国碳市场的扩围演进并非一蹴而就，而是一条经过精心设计的“四年三步走”节奏。

第一步：单一行业试水（2021—2024年）。 2021年7月，全国碳排放权交易市场正式启动上线交易，初期仅覆盖发电行业，纳入重点排放单位约2162家，覆盖约45亿吨二氧化碳排放量。经过两个完整履约周期，碳市场的制度框架、数据核查体系、交易规则趋于成熟，为后续行业扩围奠定了坚实基础。

第二步：四大行业扩围落地（2025—2026年）。 2025年3月，国务院批准将钢铁、水泥、铝冶炼三大高耗能行业纳入全国碳市场。生态环境部印发了三大行业的温室气体排放核算与报告指南、核查技术指南等六项技术规范。此次扩围新增约1500家重点排放单位，覆盖排放量从约50亿吨跃升至80亿吨，占全国排放总量比例从约40%提升至60%以上。控排企业共计3378家，其中发电行业2087家、钢铁行业232家、水泥行业962家、铝冶炼行业97家。2026年，生态环境部发布《关于做好2026年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》（以下简称《通知》），首次将四大行业统一纳入配额全流程履约管理，统一准入门槛设为年度直接排放量2.6万吨二氧化碳当量。

第三步：八大行业全覆盖（2027年）。 根据中办国办《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》（以下简称《意见》）明确的扩围“路线图”，到2027年，化工、石化、民航、造纸四个行业也将纳入全国碳市场，届时将基本覆盖工业领域主要排放行业，管控全国约75%的二氧化碳排放。

二、配额分配的“软着陆”逻辑：为什么履约成本不会骤升？

对于刚刚步入碳市场的企业，最关心的问题莫过于：碳配额从哪里来？配额够不够用？2026年和2027年的履约会不会造成巨额碳成本？

答案在于政策制定者的“软着陆”节奏设计。2025年扩容的企业当年获得的配额量与其实放排放量相等，所有企业均无配额缺口，无需支付履约成本。2026年，配额规则调整为全行业整体盈亏平衡，即部分企业有配额缺口、部分企业有盈余，但整体缺口的规模被严格控制在较小范围内。

具体来看，主管部门设置了多道缓冲机制：一是对排放强度偏离基准水平±20%及以上的企业，配额盈缺率控制在±3%以内，设置封顶封底限制；二是扩容企业2025年度配额盈缺幅度按实际缺口的15%计算，进一步压低履约压力；三是2026年和2027年作为过渡适应期，配额发放相对充裕，惩戒幅度不超过3%。预计2028年开始逐步收紧配额，加快推进企业低碳转型。

钢铁、水泥、铝冶炼企业在过渡期内几乎可以“零履约成本”完成市场准入和磨合，碳成本在短期内不会对行业造成剧烈冲击。

三、八大行业扩围的差异化影响图谱

碳市场扩围并非对所有行业一视同仁，因生产工艺复杂程度、碳排放构成、数据核查基础和履约准备程度不同，各行业面临的挑战存在显著分化。

钢铁行业碳排放核算较为复杂，涉及烧结、球团、炼铁、炼钢等多个工序，数据质量管理和核查能力建设是行业面临的核心挑战。但行业规模较为集中，232家控排企业中，大中型钢企已具备基本的碳管理团队和体系。

水泥行业是扩围中企业数量最多的板块，962家控排企业占据了新增控排企业的绝大部分。熟料生产环节是碳排放核查的核心，企业需要建立覆盖从原料采购到熟料生产的全链条碳排放核算体系，数据质量控制难度不容小觑。

铝冶炼行业企业数量最少，仅有97家，集中度很高。但铝冶炼的碳排放首次触及“过程排放”领域，四氟化碳、六氟化二碳等工业过程温室气体被纳入管理，标志着碳市场从单一二氧化碳扩展至多温室气体管控。

预计2027年纳入的石化、化工行业，因工艺流程极其复杂、产品种类繁杂、碳排放核算难度较大，是扩围中挑战最大的板块。造纸行业中小企业居多，碳管理能力普遍较弱，面临的压力更为突出。航空业还需同时应对欧盟CBAM碳边境调节机制等外部压力，面临的“双重合规”要求尤为紧迫。

四、碳价走势与市场活力：涨价背后的制度逻辑

碳价是碳市场运行的核心信号。2025年，全国碳市场碳配额成交均价从年初的约70元/吨攀升至年末的约95元/吨，进入2026年以来稳定在约90至105元/吨区间运行。2026年6月，复旦碳价指数显示CEA中间价为80.44元/吨，环比上涨5.36%。

碳价的稳步上行并非凭空产生，其背后是多股力量共同驱动的结果。扩围本身带来了需求增量——更多控排企业进入市场参与配额采购，市场参与主体从2162家增至约4500家。在交易层面，市场活跃度同步大幅提升。2025年全年碳配额成交量突破3.5亿吨，成交额超280亿元，分别较2024年增长约65%和80%。2026年1月至6月3日，全国碳市场碳排放配额成交量达4175.69万吨，成交额超31.79亿元；截至2026年6月3日，累计成交量9.07亿吨，累计成交额超608亿元。

碳价上升的趋势还将继续。业界普遍预期，随着配额总量控制的实施、有偿分配机制的引入和配额逐年递减，碳价将进入上行通道。中创碳投董事长预测，到2027年碳价可能攀升至130—180元/吨。

五、绿证、碳配额与CCER：碳管理“三大工具”的协同效应

扩围后，企业对碳管理工具的理解变得尤为重要。绿证、碳配额与CCER共同构成了中国碳管理体系的“三大支柱”，在碳核算与履约中各有定位、相互补充。

绿证仅作用于企业外购电力产生的间接碳排放，即Scope2。企业在核算期内购买并核销绿证，对应电力消费按零排放计入，直接降低碳排放核算基数。每1个绿证对应1MWh非化石能源电力。但绿证无法抵消生产工艺、化石燃料燃烧等直接排放（Scope1），也不能用于非电力相关的碳排放抵消。

碳配额是政府分配给重点排放单位的法定排放额度，覆盖企业全部碳排放（Scope1+Scope2），是强制履约的核心工具。CCER（国家核证自愿减排量）则可用于抵消企业全口径碳排放缺口，但抵扣比例不得超过应清缴碳排放配额的5%。

三大工具的适用场景存在明确差异。绿证用于事前源头核算优化，属于“源头减排”的核算优化手段；碳配额与CCER用于事后履约清缴，属于“末端补救”的履约工具。绿证无法用于事后弥补碳配额缺口，仅能在核算环节降低排放基数；碳配额与CCER则专门解决履约阶段的配额不足问题。

六、2028年后：强制履约时代的企业生存法则

2028年被业内广泛视为碳市场真正的“硬约束元年”。从这一年开始，配额将逐年递减，遵循总量控制原则，有偿分配比例也将逐步提升。

碳成本的显性化将加速产业格局重构。根据测算，吨钢碳成本预计将增加120—150元；吨水泥碳成本预计将增加30—50元；碳成本将传导至电价，使其上涨约0.8—1.0元/千千瓦时。年排放量100万吨的企业，即使有偿分配比例仅为10%，按碳价80元/吨计算，每年也将新增800万元的碳成本。以钢铁行业为例，年排放量500万吨的企业如果减排技术落后导致10%的配额缺口，按碳价100元/吨计算，需花费5000万元购买配额。

低碳企业通过出售富余配额获利，高碳企业则面临购买配额成本增加与终端竞争力下降的双重打击。碳配额从“零成本合规工具”向“有成本生产要素”的跃迁，是碳资产价值被真正定价的根本性变革。

结语

从2021年发电行业独立运行，到2025年四大行业实质性落地，再到2027年八大行业全面覆盖，全国碳市场扩围的路线图已清晰可见。核心逻辑是一边平稳扩围、一边收紧约束。短期内给予新增行业足够的缓冲空间和适应期，2026年和2027年降低企业履约压力。但从2028年起，配额逐年递减、有偿分配机制落地、碳成本显性化，将构成碳市场真正的“硬约束”时代。

对于企业而言，碳管理的窗口期正在收窄。不论是已纳入的四大行业，还是即将在2027年全面入场的石化、化工、民航、造纸行业，提前布局碳数据体系建设、规划低碳转型路径、理解三大碳管理工具的协同逻辑，已不是“加分项”，而是未来市场准入与合规的“必答题”。

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